Wall Street încheie săptămâna pe minus. Petrolul și pariurile pe dobânzi mai mari pun presiune pe burse

Bursele americane au încheiat ședința de vineri pe creștere, după ce prețul petrolului a scăzut pe fondul unor speranțe privind o posibilă detensionare a conflictului din Orientul Mijlociu. La nivelul întregii săptămâni, însă, principalii indici de pe Wall Street au înregistrat pierderi.

Investitorii au reacționat la datele privind inflația din Statele Unite, care au consolidat așteptările pentru o majorare a dobânzii de politică monetară de către Rezerva Federală. În paralel, piața obligațiunilor a continuat să fie afectată de creșterea randamentelor, iar prețul petrolului a rămas la niveluri ridicate.

Indicii americani au crescut vineri, dar au pierdut teren pe ansamblul săptămânii

Indicele S&P 500 a crescut vineri cu 0,8%, până la 7.654,52 puncte. Nasdaq Composite, dominat de companiile tehnologice, a urcat cu 1%, până la 26.333,04 puncte.

Dow Jones Industrial Average a avansat cu 1%, la 52.572,81 puncte.

Pe ansamblul săptămânii, rezultatul a fost însă negativ. S&P 500 a pierdut 0,8%, Nasdaq a scăzut cu 0,7%, iar Dow Jones a coborât cu 1,6%.

Presiunea asupra acțiunilor a venit din mai multe direcții: randamente mai mari pe piața obligațiunilor, perspective mai restrictive pentru politica monetară a Fed și creșterea puternică a prețului petrolului.

Inflația din SUA crește presiunea asupra Fed

Datele publicate vineri de Biroul de Statistică a Muncii din SUA au devenit principalul punct de interes pentru investitori.

Indicele prețurilor de consum, CPI, a crescut cu 0,4% în august față de iulie, peste avansul de 0,1% din luna precedentă. Inflația de bază, care exclude prețurile alimentelor și energiei, a crescut cu 0,3%, față de 0,2% în iulie.

La nivel anual, inflația generală a ajuns la 3,4%, același nivel ca în iulie. Inflația de bază a coborât de la 2,5% la 2,4%.

Datele au fost apropiate de estimările analiștilor, însă componenta lunară a inflației de bază a depășit ușor așteptările.

Raportul a modificat rapid așteptările privind următoarea decizie a Rezervei Federale. Potrivit instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei majorări cu 0,25 puncte procentuale a urcat la aproape 87%, de la aproximativ 69% înaintea publicării datelor.

Piețele se pregătesc pentru o nouă majorare a dobânzii

Așteptările pentru o politică monetară mai restrictivă au crescut treptat în ultimele săptămâni. În iulie, trei președinți ai unor filiale regionale ale Fed s-au opus deciziei Comitetului Federal pentru Piața Deschisă, FOMC, de a menține dobânzile la același nivel.

Ulterior, președintele Fed, Kevin Warsh, a transmis la conferința de la Jackson Hole un mesaj considerat dur de piețe. El a atras atenția asupra faptului că evoluția inflației de bază nu a înregistrat îmbunătățiri suficiente.

Alte date economice au susținut aceeași perspectivă. Raportul privind locurile de muncă din SUA a indicat o creștere puternică a angajărilor, iar datele privind prețurile producătorilor, publicate joi, au arătat o accelerare a inflației la nivelul producției.

Toate aceste informații au consolidat scenariul unei noi majorări a dobânzii.

Petrolul complică și mai mult situația pentru banca centrală

O altă problemă pentru Fed vine din piața petrolului. Escaladarea conflictului dintre SUA și Iran a dus la o creștere puternică a prețurilor la energie. Motorina din Statele Unite a depășit joi, pentru prima dată, pragul de 6 dolari pe galon.

Petrolul Brent și West Texas Intermediate au trecut în această săptămână de 100 de dolari pe baril, pentru prima dată de la sfârșitul lunii mai.

Cotațiile au rămas pe o traiectorie de creștere de peste 18% în două săptămâni. Evoluția petrolului reprezintă un risc important pentru inflație. Dacă prețurile la energie rămân ridicate, presiunea asupra prețurilor de consum poate persista și poate complica deciziile Rezervei Federale.

Randamentele obligațiunilor americane urcă

Piața obligațiunilor a reacționat, la rândul ei, la perspectiva unor dobânzi mai mari. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 30 de ani a ajuns la un nivel apropiat de cel mai ridicat din ultimele două decenii.

Vineri, după publicarea datelor privind inflația, randamentul titlurilor pe 10 ani a crescut cu 3 puncte de bază, până la 4,974%. Randamentul titlurilor pe 2 ani, mai sensibil la deciziile Fed, a urcat cu 8 puncte de bază, până la 4,630%.

Departamentul Trezoreriei a intervenit pe piață prin creșterea volumului programelor de răscumpărare pentru titlurile cu maturitate mai lungă. Măsura nu a reușit însă să oprească presiunea asupra obligațiunilor.

"Fed nu trebuie să își demonstreze independența printr-o majorare"

În acest context, investitorii urmăresc și componenta politică a deciziei Fed. Anul 2026 este an electoral în Statele Unite, iar președintele Donald Trump a cerut în repetate rânduri dobânzi mai mici.

King Lip, strateg șef și partener la BakerAvenue Wealth Management, consideră că problema principală pentru Fed este credibilitatea instituției.

"Fed nu trebuie să își demonstreze independența printr-o majorare - trebuie să își demonstreze independența prin consecvență. Piețele includ acum în preț o majorare a dobânzii, iar o pauză ar pune o presiune enormă asupra explicației Fed", a explicat strategul, potrivit Investing.

Lip consideră că banca centrală trebuie să se concentreze pe datele economice și pe mandatul său, indiferent de calendarul electoral.

"În opinia mea, credibilitatea Fed este mai importantă decât cele 25 de puncte de bază. Politica monetară nu beneficiază de o excepție în an electoral. Președintele Warsh trebuie să demonstreze că deciziile sunt determinate de date și de mandatul Fed, nu de calendarul politic. Datele cer acum o majorare", a explicat King Lip.

Strategul atrage atenția și asupra riscului reprezentat de petrol.

"Geopolitica devine o problemă persistentă pentru piețe atunci când se transformă într-o problemă de inflație - iar cel mai important indicator geopolitic pentru piețe în acest moment este prețul petrolului", a mai spus expertul.

În opinia sa, investitorii trebuie să urmărească evoluția efectivă a fluxurilor de petrol și a transportului prin regiune, nu doar declarațiile diplomatice.

Petrolul scade după informațiile despre Strâmtoarea Hormuz

Prețul petrolului a coborât vineri după apariția unor informații despre o posibilă întâlnire între statele din Golf și Iran.

Financial Times a relatat că Oman pregătește o reuniune la nivel înalt pentru discutarea unui acord care ar putea permite reluarea transportului comercial prin Strâmtoarea Hormuz. Întâlnirea este programată pentru luni, în orașul Salalah din Oman.

Informația a alimentat speranțele pentru o reducere a tensiunilor și pentru reluarea fluxurilor de petrol.

Totuși, piața rămâne departe de o normalizare. Conflictul dintre SUA și Iran a intrat într-o nouă etapă, iar luptele din ultimele zile au fost printre cele mai intense de la începutul confruntării, la sfârșitul lunii februarie.

Pentru piețe, principala întrebare este dacă aceste tensiuni vor produce o întrerupere de durată a livrărilor de energie.

Oracle pierde teren după creșterea puternică de după rezultate

Pe piața acțiunilor, Oracle a încheiat vineri cu o scădere de 1,8%, după ce titlurile companiei au înregistrat anterior o creștere puternică. Compania de software și servicii cloud a raportat rezultate trimestriale peste așteptările analiștilor și și-a majorat estimarea pentru profitul anual.

Oracle a anunțat contracte noi pentru servicii cloud dedicate inteligenței artificiale, în valoare de peste 30 de miliarde de dolari. Valoarea totală a contractelor din portofoliul companiei a ajuns la 664 de miliarde de dolari.

Pentru anul fiscal 2027, Oracle și-a majorat estimarea privind profitul ajustat cu 5 cenți, până la 8,10 dolari pe acțiune. Compania a menținut, în același timp, planul de investiții la 90-95 de miliarde de dolari.

Rezultatele au redus o parte din temerile investitorilor privind nivelul ridicat al cheltuielilor pentru infrastructura de inteligență artificială. Acțiunile Oracle au pierdut însă peste 20% de la începutul anului.

Adobe urcă după rezultate

Acțiunile Adobe au crescut vineri cu 1,4%. Compania de software pentru design a raportat rezultate trimestriale solide. Investitorii au primit însă cu mai multă rezervă estimările companiei pentru perioada următoare.

Evoluția acțiunilor companiilor tehnologice rămâne strâns legată de perspectivele privind dobânzile. Costurile mai mari de finanțare pot pune presiune pe evaluările companiilor de creștere, în special într-un sector care presupune investiții foarte mari în infrastructura pentru inteligență artificială.