SpaceX întâmpină dificultăți cu finanțarea de 40 de miliarde de dolari pentru infrastructura AI

SpaceX, compania fondată de Elon Musk, se confruntă cu obstacole în negocierile pentru o finanțare de 40 de miliarde de dolari destinată infrastructurii de inteligență artificială, pe fondul volatilității piețelor de credit și al creșterii costurilor de împrumut, relatează Bloomberg, citat de Investing.com.

Tranzacția ar permite companiei să finanțeze achiziția de cipuri Nvidia pentru dezvoltarea infrastructurii AI, fără ca întreaga datorie să apară direct în bilanțul SpaceX. Structura financiară propusă urmărește, de asemenea, să protejeze ratingul de credit al companiei, potrivit informațiilor publicate de Bloomberg.

Goldman Sachs conduce negocierile cu investitorii

Goldman Sachs coordonează discuțiile cu potențialii investitori, printre care se află Apollo Global Management, potrivit surselor citate de Bloomberg. Atlas SP, o companie susținută de Apollo, ar urma să administreze vehiculul financiar creat pentru această operațiune. Pacific Investment Management Co. (Pimco) analizează, la rândul său, posibilitatea de a participa la tranzacție.

Negocierile au devenit însă mai dificile pe fondul turbulențelor de pe piețele de credit. Investitorii reevaluează riscurile asociate finanțării proiectelor de infrastructură pentru inteligență artificială, iar costul împrumuturilor reprezintă unul dintre principalele puncte de discuție.

Cum ar urma să fie structurată finanțarea de 40 de miliarde de dolari

Planul prevede emiterea a trei tranșe de obligațiuni plasate privat, cu valori diferite și niveluri distincte de risc. Cea mai mare componentă ar avea o valoare estimată între 25 și 30 de miliarde de dolari și ar reprezenta tranșa subordonată a finanțării. Alte două tranșe ar însuma aproximativ 10 miliarde de dolari, respectiv până la 5 miliarde de dolari, potrivit Bloomberg.

Discuțiile inițiale indicau randamente de aproximativ 8,5% pentru componenta subordonată. Deteriorarea condițiilor de pe piețele financiare a determinat însă reluarea negocierilor privind prețul finanțării. Randamentele mai ridicate pot atrage investitori dispuși să își asume riscuri suplimentare, dar cresc și costul total al capitalului pentru companie.

Un precedent complicat în finanțarea afacerilor AI ale lui Elon Musk

Noua structură financiară vine după o operațiune anterioară asociată startupului de inteligență artificială xAI, fondat de Elon Musk. Acea tranzacție nu a obținut tratamentul contabil urmărit inițial. SpaceX a recunoscut ulterior datorii de aproximativ 13 miliarde de dolari, după ce auditorii au stabilit că operațiunea nu îndeplinea condițiile pentru a fi tratată drept o tranzacție de tip sale-leaseback finalizată.

Centrele de date susțin extinderea activității AI

Discuțiile privind noua finanțare au loc după publicarea rezultatelor SpaceX pentru trimestrul al treilea, care au indicat că divizia de inteligență artificială a devenit profitabilă pentru prima dată. Centrele de date ale companiei din Memphis generează venituri prin furnizarea de capacitate de calcul către dezvoltatori externi de inteligență artificială și companii importante din sectorul tehnologic.

Extinderea acestei activități necesită investiții semnificative în infrastructură și cipuri specializate. Conducerea SpaceX a indicat că noi împrumuturi vor fi necesare pentru susținerea dezvoltării, cu obiectivul de a păstra ratingul de credit de tip investment grade.

Apollo își extinde implicarea în finanțarea infrastructurii AI

Tranzacția propusă de SpaceX se înscrie într-un context mai larg, în care investitorii instituționali și administratorii de active caută modalități de finanțare a infrastructurii necesare dezvoltării inteligenței artificiale.

Apollo a fost implicată și într-un aranjament major de finanțare a cipurilor AI asociat Anthropic și Broadcom, potrivit informațiilor din articolul citat. Pentru SpaceX, rezultatul negocierilor va depinde de disponibilitatea investitorilor de a accepta riscurile și costurile structurii propuse. Volatilitatea piețelor de credit și nivelul randamentelor solicitate rămân factori importanți pentru finalizarea operațiunii.