Recomandare șoc a experților JPMorgan: NU FUGIȚI de aceste active

Simona Haiduc |
Data publicării:
Bursa de la Moscova s-a redeschis, după trei săptămâni, cu o creștere de aproape 10%
Bursa de la Moscova s-a redeschis, după trei săptămâni, cu o creștere de aproape 10%

Strategii băncii americane JPMorgan sfătuiesc clienții să cumpere active rusești depreciate și spun că bligațiunile companiilor rusești cu operațiuni internaționale semnificative constituie cea mai bună modalitate de a profita de prețurile scăzute.

Prețurile obligațiunilor rusești au scăzut la minime record de când Moscova a invadat Ucraina, investitorii fiind îngrijorați de capacitatea de plată a Rusiei în urma sancțiunilor occidentale coordonate. SUA au aplicat sancțiuni astfel încât că limiteze fluxurile de bani din Occident și să distrugă economia rusă, în timp ce Ucraina a cerut boicotarea exporturilor de energie rusească.

Până la jumătatea lunii februarie, obligațiunile suverane rusești în valută forte se tranzacționau în general cu mult peste valoarea nominală, deoarece investitorii au ignorat consolidarea trupelor Moscovei la granița cu Ucraina și avertismentele SUA privind o invazie iminentă. De atunci, declinul a fost rapid, emisiunile cu scadență mai lungă fiind cotate în prezent la aproximativ 20 de cenți pe dolar, deși tranzacțiile au încetat practic.

Criza ucraineană a amplificat spectrul de incapacitate de plată a Rusiei pentru obligațiunile suverane deținute în străinătate încă de la începtul secolului trecut, după revoluția bolșevică din 1917. 

Totuși, într-o notă adresată clienților, echipa de strategi de la JPMorgan condusă de Zafar Nazim a declarat că cel mai bun pariu al său a fost reprezentat de obligațiunile Lukoil, deoarece gigantul energetic avea operațiuni internaționale de sine stătătoare de mari dimensiuni, care au generat profituri de 3,5 miliarde de dolari în 2021, și o datorie externă relativ scăzută.

În nota, intitulată "If Ifs-As-And-Buts-Were-Candy-And-Nuts Recovery Analysis", experții de la JP Morgan au declarat că investitorii ar putea obține profituri uriașe dacă compania și-ar plăti datoriile. 

În timp ce sancțiunile fac practic imposibilă tranzacționarea cu orice entitate rusă sancționată și cu active denominate în ruble, investitorii occidentali pot tranzacționa în continuare obligațiuni ale companiilor rusești care nu se află pe lista de sancțiuni și care au obligații denominate în dolari.

Vineri, obligațiunile Lukoil se tranzacționau la un preț mediu de 32 de cenți pentru un dolar, cu diferențe de aproximativ 10 cenți între oferta și cererea de cumpărare, ceea ce indică o piață foarte nelichidă. Analiștii băncii americane cred că acestea ar putea crește până la 100 de cenți pe dolar.

Citește și Economia Rusiei, ÎNGROPATĂ de Putin: Recesiune profundă, revenire IMPOSIBILĂ

De asemenea, au recomandat obligațiunile emise de Novolipetsk Steel, spunând că prețurile actuale nu reflectă potențialul de redresare, la fel ca și în cazul gigantului siderurgic MMK. "Analiza noastră se bazează pe recuperarea operațiunilor internaționale, completată de o potențială creanță asupra creanțelor internaționale", au scris strategii.

În prezent, companiilor rusești nu le este interzis să facă plăți către proprietarii străini ai datoriilor lor, iar multe dintre ele obțin venituri semnificative în valută din vânzările la export.Dar acest lucru s-ar putea schimba dacă guvernul rus impune restricții, dacă situația financiară a companiilor se deteriorează sau dacă acestea nu mai doresc să plătească, ceea ce ar putea duce la "incapacitate de plată".

"O intrare în incapacitate de plată a emitenților ruși reprezintă un risc ridicat, deși unii emitenți cu operațiuni internaționale semnificative (de exemplu, Lukoil) ar putea continua să își asigure serviciul datoriei", au spus strategii. Strategii de la JPMorgan au adăugat că rambursarea obligațiunilor scadente în prezent, inclusiv cea a gigantului gazier Gazprom, nu ar însemna neapărat că și alți debitori vor rambursa.

Google News icon  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.

Articole Recomandate

Get it on App Store Get it on Google Play

Calculator schimb valutar

EUR
Azi 4.9774
Diferența -0.0001
Zi precendentă 4.9775
USD
Azi 4.3711
Diferența -0.0134
Zi precendentă 4.3845
Schimb
in
EUR flag1 EUR = 4.9774 RON
USD flag1 USD = 4.3711 RON
GBP flag1 GBP = 5.8568 RON
CHF flag1 CHF = 5.2912 RON
AUD flag1 AUD = 2.8032 RON
DKK flag1 DKK = 0.6668 RON
CAD flag1 CAD = 3.1575 RON
HUF flag1 HUF = 0.0123 RON
JPY flag1 JPY = 0.0306 RON
NOK flag1 NOK = 0.4218 RON
SEK flag1 SEK = 0.4541 RON
XAU flag1 XAU = 465.3708 RON
Monede Crypto
1 BTC = 414468.45RON
1 ETH = 7949.15RON
1 LTC = 373.82RON
1 XRP = 9.98RON
Indicatori financiari
IRCC:
3 luni: Error% p.a.
ROBOR:
3 luni: 5.93%
6 luni: 5.97%
12 luni: 5.99%
EURIBOR:
3 luni: -0.4770 %
6 luni: -0.3880 %
12 luni: -0.1270 %
Indici bursieri | Sursa: BVB
IndiceUltima valoareVariatie
BET17423.310.08%
BET-BK3242.98-0.10%
BET-EF949.590.17%
BET-FI61240.360.84%
BET-NG1262.410.36%
BET-TR38421.320.08%
BET-TRN37345.400.08%
BET-XT1491.930.11%
BET-XT-TR3234.120.11%
BET-XT-TRN3150.290.11%
BETAeRO846.57-0.07%
BETPlus2567.600.08%
RTL38880.200.05%

Opinii

Joseph Stiglitz

Joseph Stiglitz: Trump, fără busolă economică: Lumea se întoarce la granițe și taxe

Profesorul și laureatul Premiului Nobel pentru...

Cosmin Marinescu

România Europeană – tablou grafic comparativ în Economic@BNR

Cu susținerea Consiliului de Administrație al...

Prof. Mircea Coșea

Consecințele politicii lui Donald Trump de scădere a dolarului 

Donald Trump ar dori să vadă dolarul să scadă...

Comunicate de presa

Panouri fotovoltaice / Foto: Freepik

Parcuri fotovoltaice. Alte 60 de contracte semnate cu primării și entități publice

Ministrul Energiei, Sebastian Burduja, anunță...

Panouri fotovoltaice /FOTO: Pagina de Facebook a AFM

Guvernul a aprobat bugetul Administrației Fondului pentru Mediu pentru anul 2025

În ședința de Guvern de astăzi, la propunerea...

Leadership creativ

POLITICA DE CONFIDENȚIALITATE | POLITICA COOKIES |

Copyright 2025 - Toate drepturile rezervate.
Informațiile BVB sunt destinate exclusiv pentru folosința individuală a utilizatorului final și nu pentru a fi redistribuite, revândute sau folosite în scop comercial.
pixel