Prețurile detergenților și scutecelor riscă să explodeze

Gigantul P&G, lovit de scumpirea petrolului: impact de 1 miliard de dolari și risc de creșteri de prețuri

Gigantul american Procter & Gamble avertizează că escaladarea conflictului din Iran și creșterea accelerată a prețului petrolului ar putea genera un impact financiar de aproximativ 1 miliard de dolari în următorul an fiscal. Compania nu și-a protejat expunerea la materii prime prin contracte de hedging, ceea ce o face vulnerabilă la volatilitatea pieței energetice.

Cum afectează războiul din Iran costurile companiei

Creșterea prețului petrolului a fost declanșată de atacurile lansate de SUA și Israel asupra Iranului, urmate de reacția Teheranului, care a restricționat traficul prin Strâmtoarea Ormuz - una dintre cele mai importante rute comerciale globale pentru transportul de petrol.

În acest context, cotația Brent crude a urcat la aproximativ 105 dolari pe baril, față de circa 70 de dolari înainte de conflict. Pentru P&G, această evoluție se traduce direct în costuri mai mari pentru transport, ambalaje și materii prime, multe dintre ele fiind derivate din petrol.

Directorul financiar Andre Schulten a explicat că doar în trimestrul curent compania estimează costuri suplimentare de aproximativ 150 de milioane de dolari după taxe, generate în principal de utilizarea motorinei în logistică.

Fără hedging, impactul devine major

Un element esențial care amplifică problema este lipsa unei strategii de hedging pentru materiile prime. Practic, compania este complet expusă fluctuațiilor de pe piața petrolului.

Dacă prețul petrolului rămâne peste pragul de 100 de dolari pe baril, impactul ar putea ajunge la 1 miliard de dolari în anul fiscal următor, care începe în iulie.

Explicația este simplă: o mare parte din produsele companiei - de la detergenți precum Tide, la șampoane Pantene sau scutece Pampers - depind de materiale petrochimice. Orice creștere a petrolului se reflectă aproape automat în costurile de producție.

Problemele nu se opresc la energie

Efectele războiului nu se limitează la prețul combustibililor. P&G semnalează blocaje în lanțurile de aprovizionare, dificultăți în livrarea materiilor prime și chiar afectarea unor unități de producție.

Compania este nevoită să redirecționeze rute logistice, să stocheze mai multă marfă și să reformuleze produse folosind ingrediente mai scumpe.

În unele cazuri, furnizorii nu mai pot livra deloc, ceea ce creează presiuni suplimentare asupra producției.

Vin scumpiri pentru consumatori?

Oficialii companiei admit că există o probabilitate ridicată ca prețurile să crească. În mod tradițional, atunci când costurile cresc în lanț, întreaga industrie ajustează prețurile.

Problema este că acest lucru vine într-un moment delicat: consumatorii sunt deja afectați de inflația acumulată din ultimii ani. Pentru a justifica eventualele scumpiri, P&G spune că va trebui să vină cu produse mai inovatoare.

Paradoxal, avertismentul vine într-un moment în care compania a raportat rezultate peste așteptări, venituri de 21,2 miliarde dolari (+7%) și profit net de 3,9 miliarde dolari (+4%).

Rezultatele au depășit estimările analiștilor, iar acțiunile au crescut cu aproape 4% la deschiderea ședinței de tranzacționare.

Cu toate acestea, compania anticipează că profitul pe acțiune va ajunge în partea inferioară a estimărilor pentru acest an, semn că presiunile generate de contextul geopolitic încep să se simtă.

Context mai larg: între restructurare și schimbări în retail

Pe lângă criza energetică, P&G se confruntă și cu fragmentarea pieței de publicitate, creșterea comerțului online și a cluburilor de tip warehouse și schimbarea comportamentului consumatorilor sub presiunea inflației.

În paralel, compania a început deja un program de restructurare, care include reducerea unor poziții de management.