Printre factorii determinanți se numără incertitudinile economice și riscurile politice, care ar putea influența cererea pentru aur ca activ de refugiu.

Recesiunea în SUA ar putea favoriza aurul

Primul scenariu analizat de HSBC este legat de posibilitatea unei recesiuni în Statele Unite. Banca estimează că o astfel de situație ar putea duce la o scădere a dolarului, la reducerea randamentelor obligațiunilor de trezorerie și la o depreciere a activelor riscante – toți acești factori susținând creșterea prețului aurului.

Într-un mediu de aversiune la risc, aurul ar putea deveni principala opțiune de protecție pentru investitori.

Stagflația în SUA ar putea duce la o creștere și mai mare

Al doilea scenariu vizează riscul stagflației în economia americană – o combinație de creștere economică redusă și inflație ridicată. HSBC subliniază că, într-un astfel de context, aurul ar putea beneficia de câștiguri semnificative.

"Randamentele obligațiunilor de trezorerie americane ar fi plafonate, dolarul ar deveni instabil, activele riscante s-ar deprecia, iar aurul s-ar întări considerabil", explică analiștii băncii.

Creșterea datoriei americane ar putea slăbi dolarul

Un al treilea factor care ar putea impulsiona prețul aurului este îngrijorarea legată de datoria SUA. HSBC avertizează că, dacă guvernul american va continua să promoveze reduceri de taxe sau să prelungească facilitățile fiscale existente, stabilitatea bugetară ar putea fi pusă sub semnul întrebării.

În acest caz, slăbirea dolarului ar putea determina investitorii să își îndrepte capitalul spre aur, considerat o protecție împotriva incertitudinilor economice. "Randamentele obligațiunilor de trezorerie plafonate, un dolar mai slab, active riscante în scădere – toate acestea ar face aurul mult mai puternic", subliniază raportul HSBC.

Aurul, mai sigur decât dolarul și obligațiunile

Spre deosebire de episoadele clasice de aversiune la risc la nivel global, HSBC consideră că actuala corecție de piață este "focalizată în mod special pe Statele Unite". Astfel, banca avertizează că, în perioada următoare, obligațiunile de trezorerie și dolarul ar putea să nu ofere aceeași protecție ca aurul.

"Susținem că atât dolarul american, cât și obligațiunile suverane ale piețelor dezvoltate vor pierde teren în fața aurului, care va deveni principalul activ de protecție pentru portofolii", concluzionează analiștii HSBC.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.