Revenirea președintelui ales al SUA, Donald Trump, amenință să perturbe fluxurile comerciale globale cu un zid de tarife la importurile în Statele Unite.

Cu un nou Congres condus de republicani, de data aceasta nu va mai avea cine să i se opună.

De asemenea, există încă o incertitudine considerabilă cu privire la traiectoria economică a Chinei, a doua mare economie a lumii și cel mai mare cumpărător de mărfuri.

Iar viitorul tranziției energetice globale a devenit mult mai neclar din cauza scepticismului lui Trump față de schimbările climatice, a influenței tot mai mari a partidelor politice de dreapta din Europa și a îngrijorării tot mai mari a populației față de costurile pe care ar putea fi obligată să le suporte pe măsură ce lumea se îndepărtează de energia bazată pe carbon.

Toate cele de mai sus ar putea crea un mediu în care ideile contradictorii să se transforme în realități. Mai jos prezint cinci astfel de scenarii. Pentru a fi clar, acestea nu sunt așteptările mele de bază pentru 2025. Mai degrabă sunt posibilități care merită urmărite.

1. Administrația lui Trump, mai bună decât se așteaptă lumea

În acest scenariu, practic totul merge bine pentru viitoarea administrație Trump. Amenințarea cu tarife vamale este suficientă pentru a forța principalii parteneri comerciali să facă concesii, ceea ce duce la punerea în aplicare a doar câteva bariere comerciale mici.

Statele Unite rămân liderul economiei mondiale, iar restul lumii îi urmează în esență exemplul.

Inflația scade, politica monetară este relaxată, iar China conduce o redresare economică asiatică, eforturile de stimulare ale Beijingului dând în sfârșit roade.

La rândul lor, prețurile materiilor prime sunt împinse în sus, cu excepția țițeiului, care probabil ar avea de suferit din cauza ofertei prea mari, mai ales dacă producătorii americani cresc semnificativ producția, așa cum cere Trump.

Ar putea exista, de asemenea, un dividend al păcii dacă Trump ajută la negocierea unor încetări ale focului în Ucraina și în Orientul Mijlociu, chiar dacă în primul caz este necesar să se cedeze la unele dintre cererile președintelui rus Vladimir Putin.

Acest lucru ar fi în creștere pentru materiile prime expuse la creșterea globală, cum ar fi cuprul, dar ar putea fi în scădere pentru țiței și gaze naturale dacă livrările rusești revin pe piață.

1. Administrația lui Trump, mai rea decât se așteaptă lumea

Noua administrație Trump își duce la îndeplinire cele mai extreme amenințări, ridicând bariere comerciale masive și retrăgându-se din, sau subminând, pactele și tratatele internaționale, inclusiv acordul de la Paris privind clima și Organizația Tratatului Atlanticului de Nord.

Dacă acest lucru se va întâmpla, așteptați-vă ca economia globală să sufere pe măsură ce țările se vor lupta pentru reordonarea fluxurilor comerciale și a lanțurilor de aprovizionare. Inflația ar crește probabil la nivel global, iar politica monetară ar putea fi înăsprită în multe economii majore ca urmare.

Produsele de bază expuse la creșterea globală, cum ar fi cuprul și minereul de fier, vor slăbi, la fel ca și țițeiul și GNL, pe măsură ce cererea va scădea.

Un exemplu în acest sens este reacția cuprului la victoria lui Trump în alegeri, contractele de la Londra scăzând cu 7,7% în săptămâna următoare.

De asemenea, este probabil ca justițiarii obligațiunilor să pedepsească titlurile de trezorerie ca răspuns la politicile lui Trump, mai ales dacă acesta combină tarifele uriașe cu reducerile de impozite care stimulează deficitul.

Iar acțiunile americane ar putea, în cele din urmă, să devină pesimiste dacă Wall Street își dă seama că zahărul din reducerile fiscale nu va compensa pagubele economice provocate de tarife.

3. China revine în forță

Mulți analiști occidentali sunt acum de părere că China este omul bolnav al Asiei, ceea ce înseamnă că o revenire a economiei sale ar fi o mare surpriză.
Dar este posibil ca anul 2024 să fie amintit nu ca un moment de declin, ci ca anul în care Beijingul a curățat părțile problematice ale economiei sale, cum ar fi starea financiară precară a dezvoltatorilor de locuințe și a administrațiilor locale.

Aceste eforturi ar putea începe să dea roade în 2025, permițând Beijingului să se concentreze mai mult pe stimularea sentimentului consumatorilor și a cheltuielilor.

De asemenea, dacă China va reuși să navigheze cu succes printre politicile noii administrații Trump, ar putea schimba direcția pentru a se angaja într-un mod mai constructiv cu Europa și pentru a construi parteneriate mai bune cu țările din sudul lumii, găsind noi piețe pe care să își exploateze poziția de lider în domeniul tehnologiilor și produselor de tranziție energetică.

O China revitalizată ar fi un avantaj pentru materii prime precum cuprul, minereul de fier, gazele naturale lichefiate și cărbunele, dar poate nu la fel de mult pentru țiței, având în vedere trecerea sa rapidă și continuă la vehiculele electrice.

4. OPEC+ începe să se fractureze

Coeziunea remarcabilă a OPEC și a aliaților săi, grupul cunoscut sub numele de OPEC+, a fost o caracteristică definitorie a piețelor țițeiului în ultimii ani.

Acest organism de export colectiv a utilizat reducerile de producție pentru a ancora prețurile țițeiului într-un interval de aproximativ 75 de dolari pe baril în ultimii doi ani. Este posibil ca acest nivel să nu fie atât de ridicat pe cât și-ar dori unii membri, dar este totuși considerabil mai ridicat decât ar fi fost probabil cazul fără disciplina în materie de producție.
Cu toate acestea, slăbirea continuă a cererii și obiectivele noii administrații Trump de a stimula în continuare producția americană ar putea pune o presiune mai mare asupra unității blocului.

Unii membri, cum ar fi Emiratele Arabe Unite, ar putea considera că este mai bine să monetizeze rezervele mai devreme decât mai târziu, mai ales dacă încep să creadă că trecerea la vehiculele electrice (VE), condusă de China, a devenit un juggernaut care ar putea bulversa piețele energetice globale.

5. Tranziția energetică se accelerează, dar Statele Unite sunt lăsate în urmă

Una dintre modalitățile prin care China poate contracara orice bariere comerciale ale SUA este de a-și spori angajamentul față de restul lumii, iar una dintre cele mai bune modalități de a face acest lucru este prin extinderea comerțului cu produse fabricate, cum ar fi vehiculele electrice, panourile solare, bateriile și turbinele eoliene.

Tranziția energetică s-ar putea accelera datorită produselor chinezești competitive din punct de vedere al costurilor, la care se adaugă dorința cumpărătorilor din afara Statelor Unite de a renunța la combustibilii fosili scumpi.

În acest scenariu, Statele Unite rămân și mai mult în urmă, deoarece politica „America pe primul loc” a lui Trump devine efectiv „America singură”.

Dacă tranziția energetică se accelerează, aceasta va fi pozitivă pentru cupru, litiu și o serie de metale minore. Argintul ar putea fi, de asemenea, avantajat, având în vedere utilizarea sa în producția de panouri solare.

În general, este probabil ca prima parte a anului 2025 să fie marcată de o perioadă de incertitudine, urmată de adaptarea piețelor la noile realități. Experiența anterioară sugerează că volatilitatea inițială a prețurilor și a volumelor nu durează, iar piețele de mărfuri sunt extrem de capabile să se adapteze.

  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DCBusiness și pe Google News

Ţi s-a părut interesant acest articol?

Urmărește pagina de Facebook DCBusiness pentru a fi la curent cu cele mai importante ştiri despre evoluţia economiei, modificările fiscale, deciziile privind salariile şi pensiile, precum şi alte analize şi informaţii atât de pe plan intern cât şi extern.